Strenger optreden tegen deals

Delen:

Kees Schillemans. Foto Allen & Overy

Mededingingsautoriteiten hebben vorig jaar wereldwijd vaker ingegrepen dan in voorgaande jaren. Dat blijkt uit onderzoek van advocatenkantoor Allen & Overy naar de impact van mededingingsautoriteiten op fusies en overnames in 2017.

26 jurisdicties

Allen & Overy onderzocht 26 jurisdicties, vooral in de VS, de EU en China. Ook Nederland werd onderzocht. In de betreffende landen zijn het afgelopen jaar 38 transacties met een totale waarde van meer dan 130 miljard euro afgebroken, vergeleken met 31 deals in 2016 met een totale waarde van 69 miljard euro. Op last van de autoriteiten zijn 155 deals aangepast en er is voor een recordbedrag (164,4 miljoen euro) aan boetes uitgedeeld aan bedrijven die zich niet aan de procedures in fusiezaken hielden – een stijging van 36 procent vergeleken met 2016.

Kleinere spelers

Volgens Kees Schillemans, partner mededingingsrecht bij Allen & Overy,  kijken mededingingsautoriteiten meer dan voorheen naar de impact van een deal op de concurrentiestructuur in een markt. “De autoriteiten letten niet alleen meer op de vraag of het gefuseerde bedrijf al dan niet een machtspositie krijgt. Zij hechten in toenemende mate aan het bestaan van meerdere – ook kleinere – spelers voor een gezonde markt.”

Dat betekent dat zelfs een fusie tussen twee betrekkelijk kleine spelers afgewezen kan worden, ook als ze geen groot marktaandeel zouden verkrijgen maar wel voor een betrekkelijk grote concurrentiedynamiek kunnen zorgen.

Verticale fusies

Schillemans verwacht dat dit jaar de zogenaamde ‘verticale fusies’ (deals tussen ondernemingen in een leverancier-afnemer relatie) steeds meer onder het vergrootglas van de toezichthouders zullen liggen. “Ook die kunnen de concurrentiestructuur verslechteren als leveranciers of afnemers onvoldoende toegang tot afzetkanalen of cruciale input kunnen krijgen,” licht Schillemans toe. Daarbij kan het gaan content of belangrijke grondstoffen.”

De advocaat van Allen & Overy constateert dat het mededingingsrecht steeds hoger de agenda komt te staan bij fusies en overnames. “Dealmakers kijken steeds vroeger in het proces naar het mededingingsrecht; in toenemende mate is het zelfs het eerste agendapunt voordat een deal verder verkend wordt.”

Delen:

Het belangrijkste nieuws wekelijks in uw inbox?

Abonneer u op de Mr. nieuwsbrief: elke dinsdag rond de lunch een update van het nieuws van de afgelopen week, de laatste loopbaanwijzigingen en de recentste vacatures. Meld u direct aan en ontvang elke dinsdag de Mr. nieuwsbrief.

Meest gelezen berichten

Van onze kennispartners

Juridische vacatures

Scroll naar boven