Mr.

Lennart Crain MR. 6 2020 / 51 deals MEDIAHUIS NEEMT NDC MEDIAGROEP OVER mijn ervaring toch makkelijker als je elkaar ook een keer in de ogen kunt kijken. Dat maakt het proces daarna efficiënter. Gelukkig kenden Jan Willem de Boer van Linklaters en ik elkaar al goed en mede daardoor ging dat in dit geval prima. Het bijzonderste moment ligt nog voor ons, namelijk als de aandelen worden geleverd op closing. Zover zijn wenog niet, maar de signingceremonie was ook bijzonder. De handtekeningen zijn gezet in het Keramiekmuseum Princessehof in Leeuwarden, het achttiende-eeuwse stadspaleis van een prinses Van Oranje Nassau en tevens het geboortehuis van M.C. Escher. Daarbij had Pier Baarsma, de CEO van NDC, de eerste uitgave van de Leeuwarder Courant uit 1752 mee - gebracht. Mede door de lange geschiede- nis van de kranten, gaf de historische achtergrond van deze plek een speciale betekenis aan het moment.” Het Belgische mediabedrijf Mediahuis, in Neder - land onder meer eigenaar van NRC en De Tele- graaf, neemt NDC Mediagroep over van de aan - deelhouders FB Oranjewoud en JM Fonds. NDC heeft onder andere het Dagblad van het Noorden en de Leeuwarder Courant in handen. Adviseurs Mediahuis Groep: Linklaters (Amsterdam: Jan Willem de Boer, Gijs Smit, Tom Reker, Oscar Tuin, Bas van Niekerk, Jos van Boeijen, Jill Reijnen Husagic, Esmé Mather, Brussel: Lodewick Prompers, Sari Corrijn, Tom de Coster, Richard Steppe), ING (Paul de Hek), Axeco Corporate Finance (Maurits Duynstee, John Hak, Michiel van der Meij, Hidde Groot) Adviseurs FB Oranjewoud Participaties BV en Stichting Je Maintiendrai Fonds: AKD (Lennart Crain, Erwin Rademakers, Nancy Matos, Philip Brink, Mark van Kippersluis, Joost Houdijk, Robbert Jaspers, Henrike van de Laar, Fleur Folmer, Suzanne Bos, Frenk Huisman, Floris van Westrhenen, Robert Jean Kloprogge, Marjolein Dieperink, Remco Bosveld, Marinke Bonnier), PwC (Remco van Daal, Bart Weijers, Guido van Aardenne) Lennart Crain, dealmaker voor AKD: “Het bijzon - dere zit hier in de historie en het regionale belang van de onderneming. Het gaat onder meer om de Noord-Nederlandse dagbladen; de Leeuwarder Courant gaat terug tot 1752. Deze transactie biedt de mogelijkheid de kranten in een veilige thuishaven te brengen. Juridisch speelde mee dat het, buiten de kranten, een zeer divers multimediaal bedrijf is. AKD stond de verkopers bij op alle gebieden: M&A, W&I, fusiecontrole, fiscaliteit, arbeids- en pensi - oenrecht, notariaat, vastgoed en meer. Wij treden al jaren op voor FB Oranjewoud. Het Je Maintiendrai (JM) Fonds is een stichting die waakt over de Noord- Nederlandse cultuur. Aangezien FB Oranjewoud meerderheidsaandeelhouder is, lag het voor de hand dat wij voor hen en het JM Fonds gezamenlijk zouden optreden. Sinds de intelligente lockdown zijn er natuurlijk veel minder fysieke besprekingen. In deze deal was er zelfs geen enkele fysieke bespreking tussen advoca - ten. Dat was wel even wennen en het maakt de dyna - miek anders. Gelukkig hebben cliënten wel de kans gehad elkaar een paar keer te ontmoeten. Hoewel je met online verbindingen een heel eind komt, is het in AKKOORD HEMA EN SCHULDEISERS OVER OBLIGATIESCHULD Verenigde Staten. Die drie procedures liepen paral - lel met de waarderingen, het uitonderhandelen van de transactiedocumentatie zelf en tal van andere trajecten en alles kwam mid-september samen. De schuldreductie van HEMA is een schoolvoorbeeld van een complexe, multidisciplinaire en internati - onale deal, waarbij de bijdragen van de verschil - lende expertises, maar ook die van collega’s in de Verenigde Staten, Engeland en andere Europese lidstaten, onontbeerlijk waren voor het bereiken van het eindresultaat. Anders dan in bijvoorbeeld de overnamemarkt, geeft Covid-19 in dit soort herfinancieringsdeals een mate van urgentie die noodzaakfinanciering juist makkelijker te bewerkstelligen maakt. Er moet een bepaalde mate van urgentie zijn, anders is het voor financiers erg moeilijk te verantwoor - den dat ze afscheid nemen van een deel van hun vordering. Het meest bijzondere moment was toen we het tegenvoorstel van de Ad Hoc Group kregen. Vergelijkbaar met het moment dat je biedingen binnen krijgt in een M&A verkoopproces. Dat eerste tegenvoorstel lag nog niet op een acceptabel ni - veau, maar liet al wel zien dat de obligatiehouders bereid waren zeer significant te investeren voor de continuïteit van de HEMA.” Winkelketen HEMA heeft in een akkoord met haar belangrijkste schuldeisers – haar relatie - banken ABN AMRO, ING en Credit Suisse, alsme - de houders van zogenaamde ‘High Yield senior secured bonds’ onder Amerikaans recht – haar obligatieschuld van 750 miljoen euro terug we - ten te brengen naar 300 miljoen euro. De obliga - tiehouders krijgen aandelen HEMA. Adviseurs HEMA: De Brauw Blackstone Westbroek (Ferdinand Hengst, Niek Biegman, Reinout Vriesen - dorp, Thijs Elseman, Tristan Peters, Laurens Peters, Gilles Becker, Sebastian Hinse, Roos de Blécourt, Wiebe Dijkstra, Joppe de Bruijn, Pim Siemons, Barbara Kloppert, Rik van Haeringen), Goldman Sachs, Cravath, Swaine & Moore, Slaughter & May Adviseurs banken (ABN AMRO, ING, Credit Suisse): Latham & Watkins, Allen & Overy (Sigrid Jansen) Adviseurs obligatiehouders HEMA: Loyens & Loeff (Vincent Vroom), Kirkland & Ellis, Moelis & Company Ferdinand Hengst, dealmaker voor De Brauw Blackstone Westbroek: “Wij begeleidden HEMA sinds eind 2019 bij het ontwerpen van een oplossing voor haar onhoudbare schuldenlast. Binnen het kantoor heeft een groot aantal expertises meege - werkt aan het eindresultaat: een verlichting voor de balans van HEMA met 60 procent minder schuld, waarbij de obligatiehouders tevens de aandelen HEMA verkregen in de hoop daarmee nog een deel van hun waardeverlies goed te kunnen maken. Enkele obligatiehouders die in deze opzet geen aandelen zouden krijgen waren niet bereid mee te werken aan de schuldreductie. Om de schuld - reductie uiteindelijk toch door te kunnen voeren, moest HEMA een aantal hordes nemen. De meest in het oog springende horde was dat HEMA voor uit - voering van dit plan de goedkeuring cq erkenning nodig had van de Engelse rechter, van de rechtbank Amsterdam en van de Bankruptcy Court in de Ferdinand Hengst