Mr.

MR. 3 2021 / 43 deals TEN CATE VERKOOPT GEOSYNTHETICS de lokale gebruiken was bijzonder. Wat het proces verder bijzonder maakte is dat er door een groot multidisciplinair team in zeer hoog tempo due diligence is gedaan in een groot aantal landen. Zowel met Solmax als met CDPQ heeft Jones Day een bestaande relatie. Eerder adviseerden wij Solmax ook al inzake de acquisitie van GSE Environmental. Hier mochten wij op voortborduren. Een bijzonder moment was het moment waarop cli - ënt werd geïnformeerd dat zij waren geselecteerd als koper. Vanwege het tijdsverschil had dit bericht ons iets eerder bereikt, althans hadden wij het bericht iets eerder geregistreerd. Cliënt was buitengewoon verheugd met het nieuws en dat maakt ons werk na - tuurlijk erg leuk om te doen. In deze transactie heb - ben we zeer prettig samengewerkt met de Canadese en Nederlandse teams van Barclays en de adviseurs van verkoper Clifford Chance en William Blair. Die goede samenwerking maakte het mogelijk binnen zeer korte tijd te komen tot het bereikte resultaat.” Koninklijke Ten Cate verkoopt het Hengelose be - drijfsonderdeel Geosynthetics aan het Canadese Solmax. TenCate Geosynthetics, ooit opgericht als Nicolon, produceert speciale doeken die worden gebruikt voor onder andere dijkverster - king en versteviging van wegen. Caisse de dé - pôt et placement du Québec (CDPQ) en Fonds de solidarité FTQ investeren mee in de transactie. Adviseurs Solmax (Jean-Louis Vangeluwe, Jacques Côté): Jones Day (Floris Pierik, Maarten de Boorder), Barclays Adviseurs Koninklijke Ten Cate (Wally Moore), Gilde Buy Out Partners: Clifford Chance (Hans Beerlage, Rona Nisar, Femke Buijs, Jorrit Sijl, Rick Tania, Folko de Vries, Michiel Sunderman, Pascal Borsjé, Floris van de Bult, Marije Senne, Sanne Blankestijn, Frans Muller, Jurre Jurriëns, Jaap Tempelman, Sophie Wijdeveld, Matthew Warner, Jeff Berman, Benjamin Sibbett, Paul Koppel, Wijnanda Rutten, Herman Steinvoort, Esther S. Pyon, Celine Vermeulen, Liesbeth Buiter, Lotte de Bruin, Joris Dortmans), William Blair Floris Pierik, Jones Day: “Koninklijke Ten Cate is in 2016 van de beurs gehaald door haar huidige aandeelhouders Gilde Buy Out Partners, Parcom en Capital-A. Sindsdien is de onderneming verdeeld in een aantal divisies, waaronder TenCate Geosyn - thetics. Dat is een wereldwijde speler met negen pro - ductiefaciliteiten in zes landen: de Verenigde Staten, China, Oostenrijk, Frankrijk, Maleisië en Nederland, met een hoofdkantoor in de Verenigde Staten. Naast Solmax waren er – denken we – ook andere Noord-Amerikaanse, strategische of private equity bieders in het spel. Om deze reden en de aard van de activiteiten van TenCate Geosynthetics werd het verkoopproces deels vanuit Amerika aangestuurd en werkten financiële en juridische adviseurs van beide kanten met gecombineerde Noord-Amerikaanse en Nederlandse teams. De dynamiek in Noord-Ameri - kaanse en Europese controlled auction transacties is niet geheel hetzelfde en de transactiedocumentatie in een Europees biedingsproces is op een aantal punten wezenlijk anders. Het was interessant om, samen met Barclays, Solmax te adviseren over de verschillen en de verwachtingen aan de kant van TenCate en haar aandeelhouders, om tijdig een zo volledig en competitief mogelijk bod neer te leggen dat aan de verwachtingen van verkoper en zijn aandeelhouders zou voldoen. De bereidheid van onze cliënt zich aan te passen aan NEDERLANDS GELD NAAR TURKSE VERVOERDER wij bekend met alle formaliteiten die komen kijken bij een uitgifte van aandelen in een Turkse ven - nootschap. Dat werkt nogal anders dan wij in Nederland gewend zijn. Vooral de sa - menwerking met PAE en de teams bij LudgatEmobility en Bedeo maakten het een harmonieuze en vrolijke aangelegenheid. De markt voor elektrisch vervoer is absoluut booming. Je ziet dat producenten op dit gebied als paddenstoelen uit de grond schieten en dat de waarderingen al vrij snel relatief hoog zijn. Dat komt door het vertrouwen van de markt in deze sector. Dan ontkom je er niet aan dat er op enig moment een consolidatieslag zal volgen. Op dit moment is het vooral interessant voor venture capital, maar zodra de cashflow van dit soort bedrijven op orde is -- het is nu nog heel veel investeren -- zal private equity snel om de hoek komen kijken, is mijn verwachting.” LudgatEmobility, een Nederlandse investerings - maatschappij, neemt een minderheidsbelang in BEDEO, een Turkse/UK producent van elektri - sche busjes en goederenvervoerswagens. Adviseurs LudgatEmobility: Orange Clover (Pien van Veersen, Marcel van den Nieuwenhuijzen, Sierd Spithoven, Zohra Zahir, Sjoella Jacoba), BDO (Koos van der Kemp), PAE (Kerim Pelister, Yafes Ones) Pien van Veersen, Orange Clover: “Het oprichten van het investeringsfonds LudgatEmobility vond tegelijkertijd plaats met de investering van het fonds in Bedeo. Het managen van twee transacties in één was natuurlijk een uitdaging, maar maakte de dynamiek van deze investering wel heel bijzonder en leuk. De investering vond bovendien plaats in meerdere tranches, waardoor wij in een half jaar tijd drie closings hadden. Een extra bijzonderheid was dat tijdens deze transactie Bedeo bezig was om een groot nieuw contract met PSA (Peugeot SA) te sluiten. Dat is gelukt, waardoor de transactie in een stroomversnelling kwam en de investering nog harder nodig was om de voor dat contract benodigde investeringen te kunnen doen. Onze toegevoegde waarde lag er met name in dat wij – als boutique kantoor – beschikken over de verschillende specialismen die het mogelijk maakten om de gecombineerde transactie onder één dak uit te voeren. Het feit dat Bedeo Turks is met ook een vestiging in de UK, dat zijn oprichter ook Turks is en het bedrijf tot nu toe werd gehouden door de op - richter en zijn familieleden maakte deze transactie ook leuk. De investering voorziet in een systeem om uiteindelijk een Nederlandse topholding te creëren boven de Bedeo-groep, om op die manier een exit voor LudgatEmobility efficiënter te structuren (en de target aantrekkelijker te maken voor internationale investeerders). In het kader van dat systeem zijn natuurlijk de verschillende rechtssystemen uitvoerig besproken, met name het Turkse versus het Neder - landse of het Engelse systeem. Betrouwbaarheid en kundigheid van rechters is daarbij een onderwerp geweest. Het bijzonderste moment was de laatste closing, in april. Inmiddels kenden wij het trucje wel en waren Floris Pierik Pien van Veersen